資産担保証券市場の規模と予測2026～2035年、セグメント別（原資産、成熟度、発行体タイプ、構造、発行タイプ）、成長機会、イノベーションの状況、規制の変化、戦略的地域分析（米国、日本、中国、韓国、英国、ドイツ、フランス）、競合動向（JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、バークレイズ、シティグループ）

市場の見通し

資産担保証券市場規模は、2025年の1.37兆米ドルから2035年には2.99兆米ドルに達すると予測されており、2026年から2035年の間に8.1%を超えるCAGRで成長すると予想されています。2026年には、収益は1.47兆米ドルに達すると予測されています。

• 基準年値 (2025): USD 1.37 Trillion
• 年平均成長率 (2026-2035): 8.1%
• 予測年値 (2035): USD 2.99 Trillion
• 履歴データ期間: 2021-2025
• 最大の地域: North America
• 予測期間: 2026-2035

重要なポイント:

• 北米地域は、金融市場の厚みが増したことにより、2025 年には約 46.4% の市場シェアを維持しました。
• アジア太平洋地域は、投資需要の増加に牽引され、2026 年から 2035 年の間に 9% を超える CAGR が見込まれます。
• 安定した長期投資への選好が市場シェアを押し上げ、2025 年の長期セグメントの収益シェアは 68.6% となりました。
• 新規発行セグメントは、新規 ABS に対する安定した需要に支えられ、2025 年に 82.45% の資産担保証券市場シェアを獲得し、その優位性を拡大しました。
• パススルー証券セグメントは、シンプルさと透明性が投資家をパススルー証券に惹きつけ、2025 年に 49.5% の収益シェアに達しました。
• 資産担保証券市場を形成する主要組織には、JP モルガン チェース(米国)、ゴールドマン・サックス (米国)、モルガン・スタンレー (米国)、バークレイズ (英国)、シティグループ (米国)、ドイツ銀行 (ドイツ)、クレディ・スイス (スイス)、バンク・オブ・アメリカ (米国)、UBS (スイス)、ウェルズ・ファーゴ (米国)。

市場動向

証券化投資商品への需要増加

資産担保証券（ABS）市場では、投資家の嗜好がより安定的で予測可能なリターンへとシフトしていることを背景に、証券化投資商品への需要が大幅に増加しています。この傾向は、市場のボラティリティの高まりと低金利環境の影響を大きく受けており、投資家はリスク調整後リターンの高い代替手段を求めています。米国証券業金融市場協会（SIFMA）によると、機関投資家が流動性と分散効果をもたらすABSへの資金配分を増やしていることから、ABSへの需要が急増しています。市場の既存プレーヤーは、この需要を活用して商品ラインナップを拡充できる一方、新規参入者は、ニッチな投資家ニーズに合わせたカスタマイズされた証券化ストラクチャーを提供することで、革新的な機会を活かすことができます。

ABSストラクチャーへの資産クラスの多様化

ABSストラクチャーへの資産クラスの多様化は、ABS市場の様相を一変させています。伝統的な資産クラスが逆風に直面する中、発行体は再生可能エネルギープロジェクトや消費者ローンといった非伝統的な資産を証券化する革新的な方法を模索しています。国際金融公社（IFC）は、こうした多様化がリスクを軽減するだけでなく、持続可能性に関するトレンドの高まりにも合致し、社会的責任を重視する投資家を引き付ける点を強調しています。この移行により、既存の金融機関はポートフォリオを拡大するための戦略的な道筋が開かれ、新規参入者は進化する消費者の価値観に共鳴する新興資産クラスにターゲットを絞り、サステナブル・ファイナンスのリーダーとしての地位を確立することができます。

新興市場におけるABSの普及拡大

新興市場における資産担保証券（ABS）の普及拡大は、ABS市場の進化を牽引する極めて重要な要因です。これらの経済が発展するにつれ、インフラ整備や消費者向け融資を支援する資金調達ソリューションへのニーズが著しく高まっています。世界銀行の報告によると、多くの新興市場でABSに有利な規制枠組みが導入されており、市場の信頼を高め、投資を促進しています。この傾向は、経験豊富なプレーヤーと新規参入者の両方にとって、これらの急成長する市場に参入する大きな機会をもたらします。なぜなら、彼らは地域のニーズを満たすカスタマイズされたABSソリューションを提供し、経済成長に貢献できるからです。これらの地域における金融市場の高度化は、ABSにとって有望な軌道を示しており、グローバル金融における役割の拡大を示唆しています。

業界の制約:

規制遵守の負担

資産担保証券（ABS）市場は、2008年の金融危機以降、厳格化した規制遵守要件によって大きな制約に直面しています。例えば、ドッド・フランク法やバーゼルIIIなどの規制は、包括的なリスク評価と情報開示の強化を義務付けており、業務上の非効率性を生み出し、市場の機動性を阻害しています。コンプライアンスの複雑さは、複雑な手続きを踏むためのリソースを持たない新規参入者の参入を阻み、結果として既存プレーヤーによる市場支配力の集中化を招く可能性があります。金融安定理事会（FSB）の報告書は、コンプライアンス費用が金融機関の運営予算の最大10%を占める可能性があり、革新や商品提供の拡大を阻害する可能性があることを指摘しています。規制当局の監視が強化されるにつれ、市場参加者はこれらの負担に適応する必要があり、それが成長を阻害し、ABS商品への投資を阻害する可能性があります。

市場の認識と消費者の躊躇

消費者の躊躇は、ABS市場における依然として重大な制約要因であり、これらの金融商品に対する理解と信頼の欠如に起因しています。2008年の金融危機は投資家心理に永続的な影響を及ぼし、ABSの裏付け資産とリスクプロファイルに対する懐疑的な見方につながりました。国際資本市場協会（ICMA）が実施した調査によると、投資家の40%以上が透明性と裏付け担保の質について懸念を表明しました。こうした消費者の躊躇は需要に影響を与えるだけでなく、既存企業と新規参入企業の両方にとってマーケティング戦略を複雑化させ、信頼を築くための教育と啓蒙活動に多大な投資を強いられることになります。市場が進化するにつれ、こうした認識への対応が不可欠になります。そうでなければ、特に代替投資手段が普及する中で、ABS市場は勢いを取り戻すのに苦労する可能性があります。

地域別予報

北米市場統計：

北米は2025年に世界の資産担保証券市場の46.4%以上を占め、最大の地域としての地位を確立しました。この優位性は主に、豊富な投資機会と革新的な金融商品を促進する強力な金融市場の厚みに支えられています。この地域の回復力は、消費者の嗜好や支出パターンの変化を受け、多様な資産クラスへの需要が高まっていることからも明らかです。さらに、テクノロジーの進歩と業務効率の向上により、セクター内のプロセスが合理化され、資産担保証券の魅力が高まっています。証券業金融市場協会（SIFMA）によると、米国市場は規制の変更に適応し、持続可能性を優先する能力により、そのリーダーシップをさらに強固なものにしています。今後、北米は、そのダイナミックな金融エコシステムと投資家ニーズの継続的な進化を背景に、資産担保証券市場において大きな機会を提供します。

米国は、比類のない金融インフラと規制枠組みを活用して成長を促進し、北米の資産担保証券市場を支えています。柔軟な資金調達オプションを求める消費者の需要と、イノベーションを促進する規制環境という独特な相互作用により、米国はこの分野におけるリーダーとしての地位を確立しています。例えば、消費者金融保護局（CFPB）は透明性と消費者保護を促進する措置を実施しており、これが資産担保証券に対する投資家の信頼を高めています。さらに、競争環境はテクノロジー導入の急増によって特徴づけられており、企業はリスク評価と価格設定戦略の強化のためにデータ分析を活用するケースが増えています。この戦略的重点は、投資家の変化する期待に応えるだけでなく、より広範な経済動向にも合致しています。このように、米国は引き続き重要なプレーヤーであり、資産担保証券市場における地域の機会を強化しています。

カナダは、安定性とイノベーションを独自に組み合わせることで、北米の資産担保証券市場を補完しています。同国の規制環境は多様な資産クラスをサポートしており、国内外の投資家にとって魅力的です。カナダ銀行協会の報告によると、カナダの金融機関は、資産管理プロセスの合理化とサービス提供の強化のために、先進テクノロジーをますます活用しています。その結果、特に不動産や自動車金融といった分野において、資産担保証券市場はより活発化しました。持続可能性と責任ある投資を重視する文化が、これらの価値観に合致する資産担保証券の需要をさらに押し上げています。結果として、カナダの戦略的取り組みは、地域市場における同国の地位を強化するだけでなく、北米の資産担保証券市場全体の強みを高める協働の機会も生み出しています。

アジア太平洋市場分析：

アジア太平洋地域は、資産担保証券市場において最も急成長を遂げている地域となり、9%という高い年平均成長率（CAGR）を記録しました。この成長は主に、機関投資家と個人投資家が流動性と分散性を高める革新的な金融商品を求めることによる投資需要の増加に牽引されています。急成長する中流階級と変化する消費者嗜好に支えられたこの地域の経済の活力は、リスク管理と安定したリターンの実現可能な選択肢と見なされる資産担保証券への関心の高まりにつながっています。さらに、テクノロジーと規制枠組みの進歩は、取引の円滑化と市場の透明性の向上を促進し、より幅広い参加者を引きつけています。

日本は、成熟した金融インフラと強固な規制環境を特徴とするアジア太平洋地域の資産担保証券市場において極めて重要な役割を果たしています。低金利環境下でポートフォリオを最適化するため、日本の投資家が資産担保証券への資金配分を増やすにつれ、投資需要の高まりは特に顕著です。この変化は、金融商品のイノベーションを奨励し、より競争の激しい市場環境を醸成してきた日本の金融庁によってさらに後押しされています。特に、野村證券と大手フィンテック企業との最近の提携は、この分野におけるデジタルトランスフォーメーションの継続的な潮流を示しており、効率性と市場アクセスの向上につながっています。日本は変化する消費者行動と規制環境に適応し続けており、資産担保証券市場におけるこの地域のリーダーとしての地位を強化しています。

中国は、急速な経済成長と都市化の影響を大きく受け、アジア太平洋地域の資産担保証券市場におけるもう一つの主要プレーヤーです。投資需要の急増は、金融引き締め政策の進展に伴う高利回りへの需要に牽引され、国内投資家の資産担保証券への参加が増加していることに反映されています。中国証券監督管理委員会による発行プロセスの合理化と投資家保護の強化に向けた取り組みは、市場の信頼をさらに高めています。さらに、中国におけるデジタル金融プラットフォームの台頭は、投資家の資産担保証券へのアクセス方法と関与方法を変革し、テクノロジーに精通した人々にとってより魅力的なものとなっています。中国はイノベーションと規制改革を推進し続けており、地域全体のトレンドと足並みを揃え、資産担保証券市場における大きな成長機会を生み出しています。

欧州市場動向：

欧州は、堅固な金融インフラと多様な資産クラスへの投資家の関心の高まりに牽引された、魅力的な成長を特徴とする資産担保証券市場で圧倒的なシェアを占めています。この地域は、消費者の嗜好の変化を反映し、持続可能な投資オプションへの需要が高まっている安定した経済環境の恩恵を受けています。金融サービスにおける先進技術の統合は業務を合理化し、資産運用の透明性と効率性を高めました。欧州中央銀行（ECB）の最近の知見は、環境に配慮した投資を促進するためのより広範な持続可能性の優先事項や規制枠組みと整合し、グリーン資産担保証券の増加傾向を示しています。この地域は経済変動の中でも回復力があり、投資家にとっての魅力をさらに強調し、将来の成長に大きな機会を提供しています。

ドイツは資産担保証券市場で極めて重要な役割を果たしており、強固な産業基盤と革新的な金融慣行に支えられた大幅な成長を示しています。同国はデジタル変革に重点を置き、国内外の投資家にとって魅力的な高度な証券化構造の開発を促進しました。ドイツ連邦銀行によると、ドイツ市場では、有利な金利と支援的な規制措置に牽引され、特に自動車セクターと不動産セクターにおいて、資産担保証券に対する消費者需要が増加しています。これにより、ドイツは欧州市場における主要プレーヤーとしての地位を確立し、地域全体の市場ポテンシャルを高めています。

フランスもまた、イノベーションと投資家の信頼を促進するダイナミックな規制環境を特徴とする資産担保証券市場において、際立った存在感を維持しています。フランス政府は、国家の持続可能性目標と整合し、再生可能エネルギー資産の証券化を促進する政策を実施しています。フランス金融市場庁（Autorité des marchés financiers）は、フランスの投資家の間でグリーンボンドと資産担保証券への関心が高まっていると報告しており、これは消費者の優先順位が環境に配慮した投資へと移行していることを反映しています。この戦略的重点は、市場におけるフランスの地位を強化するだけでなく、持続可能な金融に向けた欧州全体の潮流にも貢献し、資産担保証券市場における地域の機会をさらに拡大しています。

セグメンテーション分析

 

成熟度別分析

資産担保証券市場は長期セグメントの影響を大きく受けており、2025年には68.6%という圧倒的なシェアを占めると予測されています。この優位性は、短期的な変動よりも確実なリターンを重視する機関投資家や年金基金の間で、安定した長期投資への選好が高まっていることに起因しています。経済の不確実性が続く中、長期証券へのこうした傾向は、リスク管理やポートフォリオ分散戦略におけるより広範なトレンドと一致しています。特に、国際通貨基金（IMF）は、このような投資行動は長期的な安定性を優先する規制枠組みによってますます形作られていると指摘しています。既存企業は地位を強化することでこのトレンドの恩恵を受け、新興企業は革新的な長期商品への需要を活用できます。持続可能な投資慣行への移行が進み、安定したキャッシュフローが求められる中、短期から中期的には、資産担保証券市場において長期セグメントが引き続き中心的な役割を担うと予想されます。

発行タイプ別分析

資産担保証券市場は、主に新規発行セグメントによって牽引されており、2025年には82.5%以上のシェアを獲得すると予想されます。この顕著なシェアは、経済情勢の変動の中で投資家がポートフォリオの多様化の機会を求めていることを反映しており、新規の資産担保証券に対する安定した需要を反映しています。新規発行の需要は、好ましい規制環境と、証券取引委員会が強調した金融機関の流動性ニーズの高まりによって支えられています。さらに、発行プロセスにおけるデジタル変革の傾向により業務が合理化され、発行者は投資家のニーズに効率的に対応しやすくなっています。既存企業はこの勢いを利用して市場での存在感を高めることができ、新規参入企業は革新的な資産クラスにおけるニッチな機会を模索することができます。金融市場が透明性とアクセス性を重視しながら進化を続ける中、この新たな発行セグメントは今後もその重要性を維持する可能性が高い。

構造別分析

資産担保証券市場は、パススルー証券セグメントによって大きく形成されており、2025年には市場の約49.5%を占めた。このセグメントの魅力は、そのシンプルさと透明性にあり、シンプルな投資手段を求める幅広い投資家を惹きつけている。パススルー証券への選好は、近年の消費者行動の傾向によってさらに強まっており、投資家は理解しやすく管理しやすい商品を好むようになっている。住宅ローン銀行協会は、パススルー証券に伴うキャッシュフローの透明性が、進化する規制環境においてその魅力を高めると指摘している。このセグメントは、競争力のある金利を提供できる既存企業に戦略的優位性をもたらし、新規参入者は革新的な構造によって差別化を図ることができる。金融商品における透明性とシンプルさへの需要が高まるにつれ、パススルー証券セグメントは資産担保証券市場の基盤であり続けると予想される。

競争環境

資産担保証券市場の主要プレーヤーには、JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーといった著名な金融機関が挙げられます。これらの金融機関はいずれも、包括的なサービス提供と広範な顧客ネットワークを通じて大きな影響力を確立しています。バークレイズとシティグループは、革新的なアプローチと強力な引受能力によって、競争環境をさらに強化しています。ドイツ銀行とクレディ・スイスは、専門的な資産運用およびリスク評価戦略を通じて市場の厚みを深め、バンク・オブ・アメリカ、UBS、ウェルズ・ファーゴは、強固な業務体制を活用して競争優位性を維持しています。これらのプレーヤーは、市場シェアで圧倒的な地位を占めているだけでなく、戦略的イニシアチブと顧客中心のソリューションを通じて業界標準を確立しています。

資産担保証券市場における競争環境は、主要プレーヤー間の戦略的イニシアチブのダイナミックな相互作用を特徴としています。注目すべき動きとしては、製品提供の強化と市場リーチの拡大に向けた協業が挙げられますが、合併・買収は、強みの統合と機能の拡大において重要な役割を果たしてきました。企業がテクノロジーとリサーチに投資し、引受プロセスとリスク管理の進歩を推進していることからも、イノベーションへの重点が明らかです。この協調的で革新的な精神は、これらのプレーヤーの市場でのポジショニングを形成するだけでなく、継続的な改善の文化を育み、変化する顧客ニーズと市場状況に巧みに対応できるようにします。

地域のプレーヤー向けの戦略的/実用的な推奨事項

北米では、フィンテック企業とのパートナーシップを促進することで、業務効率と顧客エンゲージメントを高め、プレーヤーが新興市場の機会を捉える態勢を整えることができます。高度な分析と機械学習技術の導入に重点を置くことで、リスク評価プロセスを合理化し、企業は顧客ニーズに合わせてより適切にサービスを提供できるようになります。アジア太平洋地域では、地元の金融機関との連携を模索することで、特に消費者金融と不動産の分野で成長著しいサブセグメントへの参入が容易になり、市場規模が拡大する可能性があります。さらに、モバイル技術を活用することで、テクノロジーに精通した消費者層へのアクセスとエンゲージメントを強化できます。欧州においては、サステナビリティ連動型資産担保証券（SBS）に焦点を当てることで、規制の動向や投資家の嗜好に合致し、独自の価値提案を生み出すことができます。環境・社会ガバナンス（ESG）企業との戦略的提携は、信頼性を高め、多様な投資家層を惹きつける可能性も秘めています。